Energinet Gastransmission A/S — Regnskab

CVR 39315084

Seneste regnskabsperiode

2025 • 2025-01-01 • 2025-12-31 • entity • DKK • 1290482000 • 961196000 • 123151000 • 15846084000 • 8097911000 • 131

Regnskabshistorik

2024 • 2024-01-01 • 2024-12-31 • entity • DKK • 1689625000 • 1467057000 • 504204000 • 16999895000 • 6974760000 • 129
2023 • 2023-01-01 • 2023-12-31 • entity • DKK • 1485478000 • 544259000 • 274585000 • 16525555000 • 6470556000 • 125
2022 • 2022-01-01 • 2022-12-31 • entity • DKK • 560805000 • 68616000 • 25395000 • 15834011000 • 6195971000 • 116
2021 • 2021-01-01 • 2021-12-31 • entity • DKK • 327206000 • 58769000 • 17246000 • 11300848000 • 352737000 • 11
2020 • 2020-01-01 • 2020-12-31 • entity • DKK • 443357000 • -2731000 • -1149000 • 8062456000 • 345491000 • 69
2019 • 2019-01-01 • 2019-12-31 • entity • DKK • 594879000 • 52512000 • 6825000 • 5550388000 • 798640000 • 67
2018 • 2018-02-05 • 2018-12-31 • entity • DKK • 402528000 • 31961000 • -8185000 • 4868265000 • 791815000
2018 • 2018-01-01 • 2018-12-31 • entity • DKK • 402528000 • 31961000 • -8185000 • 4868265000 • 791815000 • 62
2017 • 2017-01-01 • 2017-12-31 • entity • DKK • 402287000 • 25001000 • -20292000 • 4748366000 • 800000000

Højdepunkter fra årsrapporten

primary activities • 5.1 Hovedaktivitet Energinet Gastransmission A/S driver og udbygger det danske gastransmissionsnet og forbindelser til udlandet. Selska-bet varetager den fysiske gasforsyningssikkerhed for danske forbrugere og sikrer at den rette kapacitet tilvejebringes til de kommercielle aktører således at gasforsyningen kan opretholdes. Samtidig understøtter selskabet, at gassystemet i stadig højere grad transporterer grønne gasser. • entity
management review • Beløb i TDKK 2025 2024 2023 2022 2021 Resultat Nettoomsætning 1.290.482 1.684.589 1.485.478 560.805 327.206 Resultat før af- og nedskrivninger 961.196 1.467.057 1.139.508 374.263 224.544 Resultat af primær drift 337.048 840.791 544.259 68.616 58.769 Resultat af finansielle poster -179.169 -194.326 -192.245 -37.107 -36.656 Årets resultat 123.151 504.204 274.585 25.395 17.246 Balance Anlægsaktiver 14.980.827 16.217.629 16.024.897 15.554.439 11.058.170 Omsætningsaktiver 865.257 782.266 500.658 279.572 242.678 Balancesum 15.846.084 16.999.895 16.525.556 15.834.011 11.300.848 Rentebærende gæld 3.057.335 5.069.538 5.515.706 4.827.769 7.936.282 Egenkapital 8.097.911 6.974.760 6.470.556 6.195.971 352.737 Investering i materielle anlægsaktiver 354.388 691.470 1.302.377 3.475.915 3.326.484 Nøgletal i pct. Soliditetsgrad 51 41 39 39 3 Antal medarbejdere Gennemsnitligt antal beskæftigede 131 129 125 116 11 Nøgletal Egenkapital *100 Soliditetsgrad: Balancesum Rentebærende gæld: Summen af rentebærende tilgodehavender og gældsforpligtelser Investering i materielle anlægsaktiver Årets tilgang på materielle anlægsaktiver eksklusiv årets regulering på reetableringsaktiver Selskabet har ikke tilpasset hoved- og nøgletalsoversigten for 2020-2021 som følge af fusionen med Energinet Teknik og Anlæg A/S i 2022, da fusionen er gennemført efter " Bogført værdi-metoden". 5.2 Udviklingen i virksomhedens aktiviteter og økonomiske forhold Energinet Gastransmission A/S er pr. 1. januar 2023 underlagt en indtægtsrammeregulering, med fokus på aktiviteter-nes evne til at skabe et positivt økonomisk resultat på bundlinjen. Et økonomisk resultat, som vil blive overført til egen-kapitalen, med henblik på konsolidering eller tilbagebetaling til forbrugerne, hvis Energinets ejer tager en aktiv beslut-ning om dette. Indtægtsrammeregulering sætter et øvre loft for tarifopkrævningen, og et tilhørende effektiviserings-krav sikrer at transmissionsselskaberne løbende optimerer driften. Energinet Gastransmissions A/S indtægter stammer primært fra en rådighedsbetaling, som består af tariffer opkrævet af Energinet Systemansvar A/S. Tarifferne betales af kunderne og er underlagt særlig lovgivning og tilsyn. Årsrapporten og noter er udarbejdet på basis af disse principper. Energinet Gastransmission A/S kom i 2025 ud med et resultat på DKK 158 mio. før skat mod et resultat i 2024 på DKK 646 mio. Det opnåede resultat afspejler den regulatoriske forrentning jf. Forsyningstilsynets afgørelse herom. Der er ikke indtruffet væsentlige havarier eller andre hændelser i 2025, som reducerer det regulatoriske resultat væsentligt. Efter modtagelsen af udkast til indtægtsrammeafgørelsen for 2023 og 2024 har Energinet Gastransmission A/S valgt at reducere resultatet for 2025 med den samlede effekt af afgørelserne på i alt DKK 388 mio. Uenigheden mellem Energi-net og Forsyningstilsynet kan primært henføres til opgørelsesmetoden for en risikobaseret forrentning (forrentnings-rammen). Energinet finder ikke Forsyningstilsynets afgørelse i overensstemmelse med lovgivningen. Selskabet er underlagt tilsyn fra Forsyningstilsynet, som kan træffe afgørelse om ændringer til indtægtsgrundlaget ved-rørende 2025. Energinet afventer fortsat de endelige indtægtsrammeafgørelser for 2023 og 2024. Det skyldes, at en afgørelse om en tarifmetode på gasområdet – som Energinet havde klaget over – i december 2025 blev sendt tilbage til Forsyningstilsynet til ny behandling. Dette indebærer, at der en betydelig regulatorisk usikkerhed for både 2023, 2024 og 2025. En tilbagemelding herpå forventes ultimo 2026. Der er en igangværende tilsynssag med Forsyningstilsynet om en låneomlægning i 2022. Udfaldet af denne sag kan i værste fald påvirke resultatet negativt i Gastransmission med DKK 840 mio. Det er Energinets forventning, at denne sag falder ud til Energinets fordel, hvorfor der ikke er hensat til tab. Der er medio 2025 foretaget kapitalforhøjelse ved gældskonvertering for samlet DKK 1.000 mio. for at komme i over-ensstemmelse med de markedskonforme soliditetskrav i den gældende økonomiske regulering. Effektiviseringskrav er ikke opnået iht. udmelding fra Forsyningstilsynet, og rammerne for 2025 ses ikke overholdt. Årsa-gen er, at der er taget en aktiv beslutning om at afholde omkostninger ud over rammen. Omkostningerne i Energinet Gastransmission A/S, inklusive øvrige energiomkostninger, er netto steget med DKK 22 mio. i 2025, når der korrigeres for aktiverbare omkostninger og en særlige værdiregulering på gasbeholdningen i 2024. Meromkostningerne kan primært henføres til stigende omkostninger på Baltic Pipe-forbindelsen mellem Danmark og Polen og driftsomkostninger til nye biogastilslutninger, som sikrer grøn gas til danske gasforbrugere. Resultatet for Energinet Gastransmission A/S for 2025 vurderes ikke at være tilfredsstillende. Over/underdækning på gastransmission Energinet Gastransmission A/S startede 2025 med en underdækning på DKK 256 mio., som i løbet af året er reduceret med DKK 641 mio., og er dermed en overdækning ved udgangen af 2025. Ved tariffastsættelsen havde Gastransmission A/S et tarifgrundlag, som var DKK 367 mio. højere end det, som frem-kommer i årsrapporten i 2025. Grundet afgørelser fra Forsyningstilsynet omhandlende indtægtsrammen fra 2023 og 2024 er det Forsyningstilsynet opfattelse, at der opkrævet for meget i 2023 og 2024, jævnfør beskrivelsen ovenfor. Samtidig har den løbende dialog med Forsyningstilsynet medført, at beregningsgrundlaget for Forrentningsrammen er tilpasset, og at der foretages forrentning af overdækning. Der har i 2025 også været højere kapacitetstarifindtægter end det forventede på tidspunktet for fastsættelse af tarif-ferne, hvilket har medført en overdækning på DKK 274 mio. Den samlede gæld til forbrugerne udgør DKK 385 mio. pr. 31 december 2025. Investeringer Energinet Gastransmission A/S har investeret for i alt DKK 359 mio. i 2025, hvor hovedparten kan henføres til færdiggø-relse og overdragelse af Europipe II, en del af Baltic Pipe-forbindelsen, samt etablering af en række tilbageførselsesan-læg. 5.3 Årets resultat i forhold til det forventede resultat for 2024 Resultatet i Energinet Gastransmission A/S på DKK 158 mio. er lavere end det forventede resultat på DKK 500-700 mio. før skat, som blev udmeldt i forbindelse med aflæggelsen af årsrapporten for 2024. Det bemærkes, at der er knyttet en stor regulatorisk usikkerhed til resultatet, da der ikke er modtaget en endelig afgø-relse fra Forsyningstilsynet på de opgjorte indtægtsrammer for 2024. I de foreløbige afgørelser for 2024 er der flere forhold, hvor der ikke er en fælles forståelse for reglerne og opgørelsesmetoder. Flere af disse er principielle og har der-for også en potentiel effekt på resultatet for 2025. 5.4 Aktiviteter i 2025 Nye lovkrav Gastransmission har i 2025 arbejdet med at implementere Emissionsforordningen (EU) med løbende måling og registre-ring af emissioner på alle gasanlæg – ca. 55.000 målepunkter. Derudover er der etableret overvågning af anlæg og forbe-redt til kravene i Lov om Styrket Beredskab. Tilbageførsel af biogasanlæg Der er igangsat projekter for tilbageførelse af biogas til transmissionsnettet, herunder indgået rammeaftaler for kompres-sorer og deodoriseringsanlæg. Udbygningen skal følge behovet, og seks nye tilbageførelsesanlæg planlægges etableret frem mod 2028. Konceptet for anlæggene er nu standardiseret, modulært og flytbart, hvilket giver fleksibilitet og besparel-ser. Initiativerne understøtter den grønne omstilling og øget brug af biogas. Fokus på optimering og omkostningssænkning Granstransmission arbejder målrettet med at optimere og sænke omkostningerne, blandt andet gennem et innovations-projekt til udvikling af en ny model for deodorisering. Effektiviseringsindsatsen fortsætter, og der er fokus på at styrke or-ganisationens eksekveringskraft og sikre robusthed i forhold til nye opgaver og krav. 5.5 Top risici og tiltag Risiko: El- eller gasforsyningssvigt som følge af hybride angreb Beskrivelse: Den geopolitiske situation øger truslen både fra fysiske angreb, cyberangreb og spionage, hvilket inkluderer droneoverflyvninger ved vores fysiske anlæg. Som ansvarlig for Danmarks energiinfrastruktur kan et vellykket hybridan-greb mod Energinets systemer eller anlæg medføre alvorlige forsyningssvigt med kritiske konsekvenser for borgere og civilsamfundet. Mitigering: Energinet arbejder i overensstemmelse med Lov om Styrket Beredskab (NIS2 og CER) for at sikre robusthed og compliance i vores kritiske infrastrukturer. Vi styrker sikkerheden gennem øget overvågning og systematisk styrkelse af IT-infrastruktur, software og hardware. Risiko: Manglende økonomisk bæredygtighed i Gastransmission Beskrivelse: Grøn omstilling, faldende gasforbrug og lavere tariffer i nabolande kan reducere efterspørgslen på dansk gastransmission efter 2037. Udløb af Baltic Pipe-kontrakten uden nye aftaler kan medføre nedskrivninger og tab på op til DKK 6 mia., hvilket vil svække egenkapital, kreditvurdering og potentielt kræve statslig støtte. Mitigering: For at imødegå disse udfordringer er det væsentligt, at Gastransmission sikrer tæt koordinering og forhand-ling med de øvrige aktører i værdikæden. Der arbejdes løbende med analyser af driftsomkostninger, alternative finan-sieringsmuligheder, kapitalbehov, tarifmetoder og konkrete sektoranalyser for at understøtte dialogen med relevante myndigheder og modne mulige løsningsmodeller. Denne proces forventes at fortsætte ind i 2026, med fokus på at iden-tificere de nødvendige økonomiske tiltag, der kan styrke systemets robusthed og langsigtede konkurrenceevne. 5.8 Forventninger til 2026 Fokus i 2026 vil for Gastransmission være at sikre fremdrift på de sidste udbedringer på kompressorstationen i Ever-drup. Anlæggene er i fuld drift og har været det siden november 2022. Fast Track Biogas projekterne bevæger sig fra projekteringsfasen til udførelsesfasen, hvor vi i 2027 planlægger efter at idriftsætte det første ud af 6 tilbageførelsesanlæg. Derudover vil implementeringen af Emissionsforordningen (EU) og Lov om Styrket Beredskab (LoSB) medføre særlige initiativer i forhold til både emissioner, sikkerhed og beredskab. 5.9 Finansielle forventninger til 2026 Der forventes i 2026 en samlet omsætning i niveauet på DKK 1.600-1.700 mio., et resultat før skat på DKK 500-700 mio. samt investeringer i anlægsaktiver på DKK 400-600 mio. Resultatforventningen er behæftet med væsentlig usikkerhed, da der ikke er modtaget en endelig afgørelse fra Forsy-ningstilsynet på den opgjorte indtægtsramme for 2024. I den endelige afgørelse for 2023 samt den foreløbige afgørelse for 2024 er der flere forhold, hvor der ikke er en fælles forståelse for reglerne og opgørelsesmetoder. Flere af disse er principielle og har derfor også en potentiel effekt på resultatet for 2025 og 2026. Eventuelle afvigelser, sammenholdt med anvendte forudsætninger og eventuelt indtrufne risici, som Energinet selv bærer under indtægtsrammeregulering, kan påvirke resultatet for 2026 væsentligt. Resultatet er opgjort ud fra metoder og principper i Forsyningstilsynets ind-tægtsrammeafgørelse for 2023, selvom Energinet ikke finder afgørelsen i overensstemmelse med lovgivningen, og har påklaget denne. 5. • entity
recognition measurement uncertainty • Væsentlige regnskabsmæssige skøn og usikkerheder Værdiansættelse af infrastrukturanlæg Energinet Gastransmission A/S har store anlægsaktiver med meget lang levetid. Det medfører, at værdien af anlægsaktiver er meget følsom overfor ændringer i markedsforhold og regulering. Energinet Gastransmission er underlagt kommercielle aftaler på transitten fra Norge til Polen. Disse aftaler baserer sig på en række forud-sætninger, hvori det danske gasforbrug og transit bl.a. indgår. Et væsentligt fald i det samlede gasforbrug kan, udover værdiansættelsen af gasnettet, have en økonomisk negativ effekt. Med de seneste offentliggjorte ana-lyseforudsætninger, indeholdende fremskrivninger af den samlede gasaktivitet (fra Energistyrelsen), ses der ikke behov for en nedskrivning af anlægsværdien. En ændring i disse forudsætninger kan påvirke selskabets værdiansættelse af aktiverne væsentligt. Energinet Gastransmission vil blive udsat for en forretningsmæssig konkurrence på Baltic Pipe forbindelsen, når de indgåede aftaler på forbindelsen udløber i 2038. Konkurrenceevnen afhænger derfor i høj grad af omkost-ningsniveauet, i forhold til de forventede markedspriser på tilsvarende produkter på det europæiske marked. Regnskabet er aflagt under forudsætning af, at forbindelsen er konkurrencedygtig efter 2038, hvilket de senest foretagne analyser bekræfter. Med den nuværende afskrivningsprofil vil den uafskrevne del af Baltic Pipe ud-gøre DKK 4,7 mia. i 2038. Nedskrivningstesten er baseret på de regulatoriske forhold og en foreløbig udmeldt forrentning af egenkapitalen på 8,72 % fra 2025, med en maksimal regulatorisk soliditet på 50 % (63% inkl. op-strøms-enheden). Der verserer en sag med Forsyningstilsynet vedrørende forrentningen af egenkapitalen i op-strømsenheden (den del af forbindelse som er placeret i Nordsøen). Den beløbsmæssige effekt indgår i de op-gjorte og beskrevne usikkerheder i afsnittet om økonomisk regulering nedenfor. Økonomisk regulering Energinet Gastransmission er pr. 1. januar 2023 overgået til en indtægtsrammeregulering. Den regulatoriske usikkerhed er mindre end den angivne i årsrapporten for 2024. Forsyningstilsynet har i deres udkast til afgørel-ser for 2023 og 2024 reduceret indtægtsrammerne væsentligt i forhold til indregningen tidligere år. Energinet finder dog ikke Forsyningstilsynets udkast til afgørelser i overensstemmelse med lovgivningen. Uenigheden knytter sig særligt til opgørelsen af forrentningsrammen, som dækker over forrentning af egen- og fremmed-kapital i de regulerede selskaber, men har valgt at følge dem regnskabsmæssigt og regulatorisk for tidligere år og for 2025. Afgørelserne vil blive påklagede og ved medhold vil gevinsten blive indregnet på afgørelsestids-punkt. Derudover har Forsyningstilsynet igangsat en tilsynssag vedrørende en refinansiering af koncerninterne lån i 2022. Forsyningstilsynet har indikeret en regulatorisk usikkerhed på op til DKK 840 mio. i deres henvendelse til Energinet. Energinet vurderer, at selskabets nuværende tilgang er i overensstemmelse med gældende lovgiv-ning, hvorfor der ikke er foretaget hensættelse til denne usikkerhed. Udover ovenstående er der en række mindre igangværende sager med Forsyningstilsynet, og der en generel regulatorisk usikkerhed som følge af årlige tilsyn og en relativ ny regulering, hvor praksis ikke er udviklet fuldt ud. • entity
subsequent events • Der er ikke indtruffet begivenheder efter regnskabsårets udløb, som påvirker det retvisende billede af Energinet Gastransmissions aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2025 samt af resultatet af selskabets aktivite-ter. • entity
subsequent events • Der er ikke indtruffet begivenheder efter regnskabsårets udløb, som påvirker det retvisende billede af Energinet Gastransmissions aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2025 samt af resul-tatet af selskabets aktiviteter. • entity
contingent liabilities • Selskabet er som led i virksomhedens normale aktiviteter part i et antal retstvister. Det store aktivi-tetsniveau på store anlægsprojekter og nærtstående deadlines betyder et antal sager, som omfangs- og beløbsmæssigt er udover normalniveauet for selskabet. Dette forventes ikke at udfordre den sam-lede samfundsøkonomiske værdiskabelse af projekterne. Der er samlet hensat DKK 171 mio. til verse-rende og eventuelle fremtidige sager. Energinet-koncernens selskaber hæfter solidarisk for skat af koncernens sambeskattede indkomst m.v. Det samlede beløb fremgår af årsrapporten for Energinet SOV, der er administrationsselskab i forhold til sambeskatningen. Koncernens selskaber hæfter solidarisk for fællesregistrering af moms. • entity