KBA Value A/S

KBA Value forsøger at lave attraktive afkast gennem aktieinvesteringer på baggrund af bottom-up analyser af selskaber, industrier og nøglepersoner – samt en god portion sund fornuft og skepsis. ​ ​Målet er at lave attraktive absolutte afkast uden skelen til diverse benchmarks, og strategien er uden begrænsninger ifht. geografi, virksomhedsstørrelse eller industri. Der foretrækkes dog mellemstore selskaber i angelsaksiske lande med god governance (USA, Nordeuropa og Storbritannien). ​​Målet er at finde selskaber med en asymmetrisk afkastprofil; lav downside og god upside over en flerårig periode. ​​Der ledes typisk efter ejerledede selskaber med lav risiko for disruption. Gerne i modne industrier under konsolidering. Ligesom fonden leder efter selskaber, hvor ledelsen har hånden på kogepladen, er hovedparten af​forvalterens egne midler investeret i fonden. ​​KBA Value hverken shorter eller benytter gearing men investerer i en koncentreret portefølje af typisk 8-16 aktier,​hvoraf de største kan udgøre 15 pct. af porteføljen, når de indkøbes (og op til 25% som følge af kursstigninger). ​Selskaberne skal være modstandsdygtige og kunne klare sig godt igennem næsten al slags vejr. De skal gerne være i stand til at komme styrket igennem en krise ved at vinde markedsandele, lave opportunistiske aktietilbagekøb eller værdiskabende opkøb. ​​De investeringer, der ligger til grund for dette finansielle produkt, tager ikke højde for EU-kriterierne for miljømæssigt bæredygtige økonomiske aktiviteter. ​​Udgangspunktet for en investering er typisk tre-fem år, men fondens begrænsede størrelse udnyttes til løbende at optimere efter de bedste risiko/afkast-forhold. Fonden kan også holde kontanter og lave merger og risk arbitrage, hvis der er mulighed for gode afkast med mindre korrelation til resten af porteføljen.